Peut-on parler de déficit jumeaux pour la Turquie ? Une étude empirique sur la période 1988-2000

Description

For the last two decades Turkey has had both current account and budget deficits. By using the tools of VAR method, such as cointegration, Granger causality tests and instantaneous causality tests, we show that the existence of these two deficits in Turkey cannot be defined as "twin deficits". The persistence of budget deficits, in spite of primary surpluses, is due to the high level of real interest rates and to the burden of debts caused by high real interest rates. The current account deficit is due to Turkey's production structure. Specifically, Turkey imports intermediate goods in order to export them later as finished goods.

Abstract (French)

La Turquie connaît depuis plus de vingt ans à la fois un déficit budgétaire et un déficit commerciale. À l'aide des outils de la méthodologie VAR (cointégration, tests de causalité au sens de Granger et de causalité instantanée), nous montrons que ce double déficit ne peut être qualifié de déficits jumeaux. La persistance du déficit budgétaire, malgré un excédent de la balance primaire, s'explique par le niveau des taux d'intérêt réels et le poids de la charge de la dette qui en résulte. Le déficit commercial trouve son origine dans la structure productive: la Turquie importe des biens intermédiaires pour réexporter des produits finis.

Abstract

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